2024年10月31日下午，会计学院D座312会议室举办了著名教授论坛第669讲。本次论坛由会计学院的王艳教授主持，并荣幸地邀请到杨勇教授作为主讲嘉宾。杨教授就“社会责任机构所有权与股价信息”这一主题展开深入探讨。作为香港中文大学会计学院院长及终身教授，杨勇教授的研究领域广泛，涵盖公司治理、信息披露、企业社会责任以及财务信息中介等多个方面。

在讲座中，杨教授首先介绍了研究背景——ESG（环境、社会和公司治理）的重要性，并指出在当前全球商业环境中，ESG已成为衡量企业可持续发展的重要指标。

紧接着，杨教授提出了本次讲座的核心研究问题：鉴于信息处理成本的存在，社会责任机构（SRI）是否真的能够履行其承诺，并帮助将长期价值信息纳入股价？为了深入探讨这一问题，杨教授和他的团队研究了SRIs如何影响金融市场的股价信息内容。

在分享研究结果时，杨教授指出，他们发现SRIO（社会责任机构所有权）和股价信息之间存在显著的负相关关系。这一发现与投资者技能假设或信息供应假设不一致，而是与信息加权假设相符。具体来说，在SRIO水平较高的公司中，市场对未来收益信息的反应较少，而更多地关注ESG方面的信息。此外，对于ESG评级分歧较高、ESG事件较多的公司，以及在《华尔街日报》气候变化新闻指数较高的时期，这种关系表现得更加明显。更重要的是，研究还发现，更高的SRIO水平将导致未来的ESG响应增加。

讲座结束后，现场气氛热烈，老师与同学们围绕多个主题与杨教授进行了深入的交流和讨论，包括整体信息环境发生变化会通过利润反映在股价里面；公司价值是否应该与ESG挂钩；社会责任机构倾向于选择哪些类型的企业进行投资；研究结论与其他文献的分歧；研究模型的设计等问题，杨教授对大家的提问进行了细致、耐心地解答，启发了师生们的学术思考。

最后，王老师对杨教授的精彩分享进行了总结并致以诚挚的感谢。此次讲座不仅为师生们提供了一个与顶尖学者面对面交流的机会，也进一步推动了会计学院在公司金融和财务信息中介等领域的学术研究。我们相信，在杨勇教授等优秀学者的引领下，会计学院的学术研究将取得更加辉煌的成就。本次著名教授论坛在老师和同学们的掌声中圆满结束。

图文：杨思宇

编辑：彭洁珊

初审：张阳

复审：钟子英

审核：龙文滨